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关联交易是指公司与其关联方进行的交易活动，如果不当操作，就可能被用来操纵股价。本文从少数股东损益的角度出发，探讨了关联交易对股价的操纵作用。少数股东损益是指与公司关联但未取得控制权的股东所享有的利润或亏损。通过关联交易，公司可以在财务报表中通过与关联方的交易进行的利润调节，从而影响少数股东损益的表现。在这一过程中，公司可以通过调节关联方交易的价格或数量，来达到操纵股价的目的。通过深入分析少数股东损益的虚实情况，可以更好地理解关联交易如何被用来操纵股价，为投资者提供更全面的风险评估。
网上看到一个有趣的说法，整理如下：
【BA模式】比方说你有两家公司，A是上市公司，B没有上市，这两家公司存在业务关系，就可以让B输送利益给A公司，B每输送一亿利润给A公司，A公司的股票价值就会上升1亿乘以市盈率（一般是几十倍），市值就能上升几十亿，控股股东就可以卖掉部分股票去补充B公司，自己还能赚一大笔。
【AB模式】等哪天自己卖出的股票接近丧失控股权的时候，再让B公司从A公司抽血，把A公司的利润做低，股价压下来，控股股东再来抄个底，完了再让B公司给A公司输血，把A公司股价推高我再卖~~~~不断重复这个过程你在股市上就能赚翻，至于A公司B公司究竟如何根本不重要，只要懂得把钱左右腾挪就可以赚钱。
这种手法投行经常用，特别是在一些新兴市场国家，投行首先在某国投资某家公司，然后利用自己控制的其他境外公司给这家公司输血，比如下大量高价值定单等等，提升这家公司的业绩和利润，然后上市卖出高价，等投行把自己手上的股票卖完以后，输血自然就停止了，定单啥的也就没有了。
市盈率会放大股东收益，尤其是存在超过50%股权的控股股东，很容易通过这种关联交易做高上市公司利润来推高股价【BA模式】，或者通过做低公司利润来打压公司股价【AB模式】，当股东能很容易控制股票涨跌的时候，赚钱比印钱还快~~~~~~
正常情况下，我们通过少数股东损益的多少来了解子公司的经营状况：如果少数股东损益下降了，则反映子公司经营不佳，分给少数股东的利润按比例下降；反之，则说明子公司经营走好。但在关联交易情况下，当少数股东损益出现亏损时，归属母公司股东所有者净利润可能会增加【BA模式】；假如非全资子公司持续亏损，上市母公司应该会后期增资，这样母公司的净利润会下降，少数股东损益则增加【AB模式】
另外从股权结构看，少数股东损益/净利润的比率越小，发生关联交易的可能性也越低，故这个指标可以排除一些不好的公司。下面看两个例子：
虚拟案例（@唐朝）
1）假设上市公司格道网和自然人雷锋共同成立格雷公司，上市公司格道网51%控股，雷锋持股49%；
2）格道网将除所得税以外全部成本合计70的部分地雷散件，作价100卖给格雷公司；
3）格雷公司增加各项成本40元后，组装地雷成功，按照100元投向市场，成功卖给了老唐，格雷公司利润-40；
4）财务做账，上市公司格道网母公司利润表营收100，营业利润30。合并利润表营收100，营业利润30-40=-10（母公司赚30，子公司亏40，合并后亏10）；
5）格雷公司股东雷锋占比49%，承担40*49%=19.6元亏损，归属母公司股东利润为30 （-40*51%）=9.6元，
上市母公司营业利润30→合并报表营业利润-10→合并报表归母净利润9.6、少数股东损益-19.6
就这样，合并报表归属母公司股东所有的利润就大于了营业利润【BA模式】；
6）因为格雷公司亏损，由此还可以产生可抵扣递延所得税资产，导致格道网当期合并报表所得税费用为负，还可以增加点报表净利润；
7）格雷公司为什么愿意亏？呵呵，你猜你猜你再猜！可以肯定，格道网要么对格雷增加股权投资、要么借钱给格雷，要么就是会产生大量应收账款，反正得有人出钱【AB模式】
股权变更实例（@天地侠影）
年收入逾68亿元的乐视网，营业利润却不足5000万元，但通过让少数股东损益亏损等方式（合并利润表少数股东损益：-2.35亿元），使得归属于上市公司普通股股东的净利润飙升（归属于母公司所有者的综合收益总额从1.29亿变为3.65亿）【BA模式】
年报当时乐视网持股51.54%。6月6日，乐视网增资4.05亿元，持股比例上升至58.55%。
乐视致新电子科技（天津）有限公司，亏损0.4734亿元，净资产3.7379亿元，其中少数股东权益1.8114亿元；亏损3.8634亿元，净资产5.1313亿元，其中少数股东权益2.1670亿元。
总的来看，乐视网为了弥补乐视致新电子科技（天津）有限公司的不断亏损，增资4.05亿元，只为获取巨额亏损的乐视致新电子科技（天津）有限公司额外7%的股份，是整盘棋的关键。
照着乐视致新电子科技（天津）有限公司的亏损速度，乐视网接下来还必须大额增资乐视致新电子科技（天津）有限公司来弥补致新的亏损，当然同时可获取额外的小小股份，不能多！【AB模式】
乐视的商业模式说白了很简单，不论乐TV还是超级手机为啥性价比那么高，因为乐视从来就没想过从卖它们赚钱，它们卖越多反倒会给乐视网带来越多的流量，对乐视网本部的业务是有帮助的，乐TV和超级手机都是亏钱补贴消费者的只为了追求一个炫耀的增长速度和规模。乐视网的利润总额0.72亿，同比下滑70%，但归属于母公司所有者的净利润是3.64亿，为啥因为少数股东给乐视网分摊了-2.35亿，其中卖乐TV的乐视致新电子科技就亏掉了3.8亿，相应的少数股东就分摊了亏损1.87亿。少数股东为啥愿意亏呢？因为少数股东的大老板还是贾跃亭，他亏得再多，只有把本部乐视网的业绩搞上去了，概念搞上去了，股价搞上去了就没事。一季度，乐视网利润总额0.2亿，同比下滑50%，但是归属于母公司所有者的净利润却为0.95亿，增长11%，少数股东又亏了0.74亿。经营上，贾跃亭自己个人亏损1块钱，没钱亏还可以把股票质押借钱亏，把乐视网本部搞漂亮，股票上赚回10块、100块，所以股价是乐视网的命脉！
因此，乐视的商业模式很简单，它压根不想从经营中赚钱，它从股票市场上赚。
我突然想起了庄家1.0版本模式，庄家让上市公司自己炒自己公司的股票，赚到了钱，再把钱伪装成主营业务赚的，市场一看公司有利润增长，股价继续涨，庄家还可以继续玩这个游戏。
最后来总结一下：合并利润表中，归属母公司股东所有的利润大于营业利润且少数股东损益亏损，上市公司可能存在关联交易。
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