日前，瑞萨电子（Renesas）宣布针对日本地区前段制造厂6座、后段封测厂3座，以及中国与马来西亚厂房计划停工数周～2个月，尽管官方新闻稿提到库存量控制不当是导致停产时间延长的主因，倘若追溯源头，或许还有市场过于集中及厂房营运成本控管等要素，尚需瑞萨电子调整策略方向。
日本市场过于集中，库存量管理不当影响剧烈
分析瑞萨电子营收表现，日本市场占比超过4成，车用产品占比又超过5成，加上过去日本地区营收皆随汽车生产量浮动，显示日本地区汽车生产量对瑞萨电子营收具有连动性，尽管日本车辆生产量仅下降不足1万辆，却还是影响瑞萨电子在车用营收下降近300亿日圆。
由此推断，尽管瑞萨电子官方公布对库存量控制不当来自市场的不确定性，另一原因也可能是～的高度成长，使得瑞萨电子对日本车市预估相对乐观，加上其本身为IDM厂能自由控管库存量，因此将车用产品的备货量维持在高水平，但面对日本地区订单状况出现变化时，让瑞萨电子有了多于过往的库存量，导致其无法弹性因应市场变化而被迫延长既定停工时间，立即性降低生产成本。
值得注意的是，瑞萨电子中国区域营收表现在呈现正成长，增加30余亿日圆，说明瑞萨电子或许并未被中美贸易影响过深。
降低厂房维护成本，关键在于产能利用率
对IDM厂商来说，厂房的维护成本管控相当重要，若在产能利用率无法维持高水位情况下，维护厂房所需花费可能直接影响公司净利。从瑞萨电子度总营收下滑来看，可能性订单减少也导致产能利用率不足，造成厂房的维护成本与收益无法平衡。
瑞萨电子过去凭借身为IDM厂的优势做产能调度，但在经历熊本地震重创后，瑞萨电子接连关闭日本地区许多厂房，并外移至中国及马来西亚，厂房总数相对锐减，除了分散风险，也不排除瑞萨电子想做结构转型以减低厂房维护成本。
此次延长停工时间或许可测试厂房数量与产能利用率是否恰当，加上先进制程的产品委外代工比例较大，日后将适度做8寸及12寸产品线优化，甚至可能出售厂房以减低厂房维护成本及提升产能利用率。
文丨拓墣产业研究院徐韶甫
