可转债是一张具有看涨期权的债券,它兼顾债性和股性。我们来看看玩可转债都有哪些玩法?
1、可转债打新
就是可转债发布公告后,在申购当日就网上申购。
A:这个就和打新股类似,只不过打新股要求账户里有一定市值的股票。但是可转债是信用申购,无需要市值。每个账户可以申购最大市值100万,不要怕中了没100万怎么办,2019年12月份后每个账户顶格申购顶多也就中1000元。
B:是不是每只可转债,我们都可以申购?申购的时候我们要看一看上证指数的点位,因为从申购到中签公布再到上市,大约需要20多天,这20多天大盘如果一直涨,那大概率新转债上市会是个大肉签?那有人说了,那这期间大盘一直跌呢?那很可能20多天前申购的时候还是个大肉签,20多天后很可能会破发或者还剩下点蚊子腿。那说了这么多,到底申购不申购呢?具体情况具体对待,如果大盘总体点位不高,市场上现存可转债价格不菲,溢价率不低,已经没有便宜的可转债了,待发的可转债转股价值大于100,溢价率为负数,正股总体表现待突破,债券等级AA及以上,那我会毫不犹豫顶格申购。
2、可转债套利
一般可转债上市会有6个月转股限制。6个月后可以开启转股模式。如果溢价率为负数,也就是现在的股票价格高于转股价格,则具有套利价值,不过套利的时候溢价率最好大于1,这样套利才不至于让手续费和股价波动磨平套利空间。新手不建议玩套利模式,一不小心反被套。
3、可转债配售
和可转债打新不一样,可转债配售风险很大。因为我们需要在股权登记日那天持有相应的正股,这和不需要任何持仓就可以申购转债的差别是非常大的。因为正股的价格是有波动,配售当日一般大家为了抢权会抢购正股,这样正股会涨,当晚配债完毕,第二天会有一批人把前一天抢购的正股抛售,加上除权,一般情况正股会跌,这样玩配售,通常是可转债薅了个鸡大腿,正股跌掉一只鸡。有人就说,那这么讲谁还玩可转债配售?那什么时候可以玩可转债配售?
A、 首先我们要看下这个可转债对应的正股质地如何,如果质地好,股价还没飞,本身就持有这个正股,那么舍我其谁,肯定参与配债。
每股配售金额=转债发行规模/A股股本总数
配债可配数量的计算:
上海市场可配售手数=股权登记日收市后持有股数*配售比例/1000
深圳市场可配售张数=股权登记日收市后持有股数*配售比例/100
B、换一种思路,提前捕捉埋伏可转债正股机会。
我们再看看可转债发行的整个流程及平均耗时:
以上只是按照平均数据折算,不排除个别可转债的上市耗时非常长或者插队上市。整个大约时间已知晓,如何降低配售风险,能否股债双赚,机会只留有心人。
4、可转债摊大饼
A:看可转债现价,是否是100元左右;
B:看可转债溢价率,溢价率为负,则进攻性越强,安全垫越高;
C:看可转债债券等级,是AA还是AAA;一般AAA级的安全级别高,大资金偏爱这样的,AAA的可以质押融资;
D:看转股价值,转股价值越高越好;
E:看税后收益,税后收益越高越好,税后收益为正,持有到期一般只输时间不输本金;
摊大饼,我主要看以上5点,具体定价,以自己持有的本金量和可以支配本金的时间,以及自己的期待目标收益为基准,找到适合自己的摊大饼的组合。
PS:玩转可转债小贴士:
转股价值=面值100/转股价*正股现价
转股溢价率=(可转债现价-可转债价值)/可转债价值*100%
可转债后市的表现,主要看正股的走势以及转债本身的溢价率;溢价率为负,则存在套利空间;溢价率必须大于1%,才可以套利,否则股价波动和手续费就磨平套利空间。溢价率为正,则不存在套利空间。
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