刘强东：天使投资占股比例计算方法

天使投资一般占多少股份是初创企业创始人和天使投资者经常关注的问题。通常来说，天使投资占股比例可以在10%到30%之间，具体比例取决于创业公司的规模、行业竞争情况、市场潜力和投资者对公司的价值预期。 刘强东作为京东创始人，在早期创业时也曾面临着天使投资的问题。他在创业初期经历了多次融资，其中天使投资者参与了公司的股份，帮助京东获得了初期资金支持。刘强东的做法在于通过充分的谈判和协商，以及对公司估值的明确认识，最终确定了天使投资者所持股份的比例。 在创业早期，天使投资者通常会占据较高的股份比例，这是因为他们在公司成长初期所承担的风险和提供的支持。因此，刘强东的做法也提醒创业者要在谈判中综合考虑创业公司的实际情况和未来发展潜力，以达成双方都能接受的股份比例。

创业，就会面临这个问题，刘强东早年恐怕也不知道。

徐新可以说是刘强东的天使投资人，她决定投资京东后，谈到了核心问题，融多少钱，占多少股份。

“我要200万美金，京东商城的目标是做“中国第一、世界前五”的零售商"刘强东对徐新说

徐新回应道：“两百万哪够呢，给你1000万美元”

刘强东睁大了眼睛，不解。

“你只融200万美金，那我就不投;但是你要1000万美金，我就投。”徐新再重复了一遍。

刘强东懵了，心想：“这么多，那占多少股份呢？”。

如果你是当时创业的刘强东，你会怎么算呢？

天使投资占多少股份？

占多少，最终是谈下来的，可以与大家分享一下方法。

第一，投资人占多少股份，需要考虑未来股权规划，明确红线。创业公司一般会经历从天使到IPO的五个阶段，每一步都会稀释股权，加上，员工股权激励等因素，至少50%以上股权会被稀释。也就是这五个阶段只有50%左右的股权可以稀释，那么另外50%呢，需要各创始团队、合伙人、员工等。

因此，根据大量的实践案例证明，种子、天使轮的投资占比，一般在10%~15%之间，最好不要超过20%，绝对不要超过30%，最后一条线是要付出代价的。

第二，根据项目的估值与投资额，进行量化计算。这样说似乎又把问题搞复杂了，创业公司的估值怎么算呢？告诉你一个最简单的估值方法，倒推法：可以保证公司未来12~18个月正常运转需要的花费。

这个花费就是你需要融多少钱，你愿意出让多少股份（根据第一条自己设定愿意出让的比例，根据融资环境确定），然后就可以倒推计算了：融资额÷出让股份比例-融资额=融资前估值。

你知道了项目估值多少，知道投资人愿意投你多少钱，出让的股权比例就出来了！

刘强东当时怎么算的？

资料显示，当时今日资本以1000万美金换取了京东的30%股份，后来京东也一路艰难走过，我们可以看看其股权稀释的过程，见下图，其实是有惊无险，IPO后，刘强东团队最终股权剩下了20%左右。

京东股权稀释过程，来源：企业观察报

刘强东的控制权如何设计？

看到上图，你发现刘强东整个团队的股权都不超过50%，甚至连34%都没有达到，按照之前的文章，是不是存在很大的问题呢？因为刘强东在这样的股权比例，既没有一票否决，也没有多少决定权？

你可能没看清楚，文章特意提到，决定控制的是表决权（投票权）！

刘强东把股权与投票权分离了，例如可以采用AB股双层股权结构，也可以才能投票权委托，还可以此案去董事提名权的特殊安排。刘强东次用的是AB股，设计了B股投票权是A股投票权的10倍方案。

刘强东团队尽管上市前股权比例只有23%左右，但是投票权高达56%，而上市后更是由于刘强东团队有5.56亿股B股，其投票权相对其他A股的10倍，加上其他股东放弃的部分，刘强东团队投票权达到了83.7%，如下图：

京东股权与投票权，来源：企业观察报

看到这里，遇到天使投资与您谈股份的事情，你再也不会纠结了，不是吗？

奉送大家一句话，真格基金的徐小平说过：不要用兄弟情谊追求共同利益，要用共同利益追求兄弟情义。

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