创始股东如何保留控制权是创业者在企业发展中面临的重要问题。在企业初创阶段，创始股东往往拥有绝对控制权，但随着企业成长和融资需求增加，控制权可能会逐渐被稀释。因此，创始股东需要谨慎选择投资者，采取合适的股权结构和治理机制来保持控制权。例如，可以通过设立不同类别的股份或制定合适的投票权规定来确保创始股东在关键决策中拥有话语权。此外，创始股东还应建立良好的企业治理结构，确保公司管理团队和董事会与创始股东保持紧密合作，以实现长期发展战略的一致性。综合而言，通过合理的股权结构和有效的治理机制，创始股东可以在企业成长过程中保留控制权。
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《资本365问》第108期
编者按：
10月，恒大健康遭贾跃亭起诉，原因是恒大未按照约定向法拉第未来支付5亿美元的投资款，并阻止其对外融资。
恒大为什么要这样做呢？原来根据双方的投资协议，如果法拉第未来在约定日期前没有实现量产，公司的控制权将转给恒大，恒大拒绝继续付款其实是为了公司的控制权。
我们都知道，创始股东如果失去控制权，往往会出现灾难性的情况。但是企业在融资时创始股东的股权必然会稀释，公司的治理结构也会发生变化。
那么创始股东要如何继续控制该企业呢？一般来说，主要从三个方面着手，即：股东会、董事会和管理层。
股东会，或股东大会，即公司的最高决策机构。根据公司法规定，公司的决策至少需要半数以上的股东同意，所以谁掌握了公司50%以上的股权，就能决定公司决策，同时有权否决所有的事项。一般而言，控股股东的控制力是很强的。
那么，对于持股比例低于50%的股东来说，要如何保持企业控制权呢？常见的有三种方式：
1、同股不同权。有些企业约定股东的投票权和股权比例是不同的。例如，有的股东1票股权享有10票的投票权，其他的股东1票股权只有1票的投票权，这样，创始股东的股权比例即使只有10%，也享有比其他股东都多的投票权，从而实际控制企业。
2. 归集投票权。有些企业创始股东的股权比例虽未达到控股，但他可以让其他股东跟他签署一致行动人协议，或者将股东的投票权委托给他。一旦该股东累计获得的投票权超过50%，就能够实现对企业的控制。
3. 设计多层结构。例如，在企业上面设一个合伙制的持股企业，将创始股东和部分小股东的股权转到该合伙企业。这样，只要某股东在该持股企业中拥有过半数的投票权，就能代表该持股企业进行投票。
第二个层面是董事会。董事会是股东委派的，但委派的董事人数与公司的股权比例未必相同。一般来说，谁能委派半数以上的董事会成员，就能控制董事会。
例如，阿里巴巴就采取了合伙人制度，并约定由合伙人会议提名半数以上的董事会成员，也就是通过董事会占据多数席位来实际控制企业。
第三个层面是管理层。管理层主要包括CEO、CFO、CTO等的任命，他们决定了公司的管理、人事、财务、技术等核心领域。
相对于股东会和董事会来说，管理层只是执行层，控制的能力相对较小，而且存在随时被董事会替换的风险。
对于很多上市公司来说，实际控制人的股权比例可能只有20-30%，但由于其他股东的持股比例都很低，很难协调一致，所以较低的持股比例已经能够决定公司多数的重大事项。
课堂小结
今天，我们详细解答了创始股东如何保留控制权。如果今天的内容让你觉得有所收获，可以点击右上角的“转发”分享给你的好友，一起学习讨论，欢迎在留言区留言，我们下节课再见。
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